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| 2014年鋼管廠兩級分化嚴(yán)重 |
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發(fā)布者：www.quicklife.com.cn 發(fā)布時間：2014/8/25 閱讀：3387次 【字體：大 中 小】 |
“2014年是鋼鐵企業(yè)分化的一年，經(jīng)歷今年的洗禮，國內(nèi)鋼廠的平均毛利率將會走好。”在日前舉辦的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈投資策略報告會上，分析師付陽稱。
分析師篤慧在報告會上表示，今年以來我國鋼鐵產(chǎn)能壓縮已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。一方面在化解過剩產(chǎn)能政策指導(dǎo)下，相當(dāng)一部分閑置儲備產(chǎn)能已經(jīng)被清除出市場；另一方面，市場化淘汰機(jī)制也在發(fā)力，銀行收緊融資鏈條，一些鋼廠如海鑫鋼鐵、西林鋼鐵、川威鋼鐵等，均因資金鏈斷裂而被淘汰出局。
“以往唐山地區(qū)高爐的開工率始終處于滿負(fù)荷狀態(tài)，今年雖然鋼鐵行業(yè)利潤更加豐厚，但當(dāng)?shù)氐匿搹S開工率始終無法上行至往年水平，大量企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金流枯竭無法重啟產(chǎn)能。”篤慧介紹稱。
篤慧預(yù)計，在行政化、市場化雙重去產(chǎn)能驅(qū)動下，今年鋼鐵產(chǎn)能實(shí)際增長非常有限，預(yù)計增幅將是近年來的最低水平。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年我國鋼鐵新增產(chǎn)能為2710萬噸，但在篤慧看來，新增產(chǎn)能與淘汰的產(chǎn)能對沖后，今年鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能可能還會負(fù)增長。
與鋼鐵產(chǎn)能收縮形成鮮明對比的是，鐵礦石的產(chǎn)能還處于釋放中。“目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤正在從礦山向鋼廠 轉(zhuǎn)移，礦貿(mào)商今年虧損是比較嚴(yán)重的，后期鋼廠的利潤有望進(jìn)一步改善。”分析師表示。
值得關(guān)注的是，雖然鋼廠的盈利能力在不斷改善，但兩極分化趨勢也在加劇。據(jù)介紹，目前部分鋼廠由于資金問題，已經(jīng)沒有資金采購原料，為了增加流動性，一些鋼廠甚至把鋼材抵押給下游，整個行業(yè)的分化趨于明顯。
“ 目前鋼廠生產(chǎn)正在分化，有能力的鋼廠都是滿負(fù)荷生產(chǎn)，但是部分民營鋼廠受制于資金壓力，或是停產(chǎn)，或是減產(chǎn)，局部地區(qū)供給出現(xiàn)階段性收縮，這對鋼材價格具有一定支撐作用。”分析師表示。
不過，在篤慧看來，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)兩極分化，民營鋼廠輸在了“起跑線”上。“銀行抽貸，民營鋼廠只能高成本融資，從市場化渠道融資，民營鋼廠的資金成本要比國有鋼廠高一倍左右，噸鋼財務(wù)成本高出約70元。”他表示。
目前，樂從市場1500mm普厚卷報價已經(jīng)跌破3500元/噸的整數(shù)關(guān)口，在新資源供應(yīng)趨于正常的情況下，終端需求卻進(jìn)入淡季，資源消化速度明顯放緩，商家出貨壓力開始增大，市場報價應(yīng)聲下調(diào)，但仍難見大批量購入的用戶，市場成交主要集中于長期協(xié)議戶和零散采購。鋼廠方面，柳鋼出臺新一輪的追補(bǔ)政策，其中廣東區(qū)域熱軋板卷價格6月份追補(bǔ)50元/噸。按此計算，柳鋼熱軋板卷本月到貨成本約在3460元/噸，與目前市場價格持平，代理商6月份銷售的資源也有小幅的利潤空間。目前，樂從市場不同鋼廠的普厚卷價差有所擴(kuò)大，部分商戶的柳鋼、燕鋼、日鋼資源報價低至3440元/噸~3460元/噸；鞍鋼、本鋼、沙鋼到貨成本稍高，市場主流報價仍為3480元/噸~3500元/噸。
綜合來看，后期國內(nèi)熱軋板卷市場仍會維系成交淡、價格低的供需兩弱格局
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